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由Maiya Keidan
伦敦(路透社)——缺乏金融市场的波动,已达到“宏观”的对冲基金在今年上半年并没有阻止一些投资者押注在下半年可能会困难的事情。
钱涌入许多宏观对冲基金在2016年和2017年初希望获利市场利率上升引起的骚动,央行紧缩政策和美国总统唐纳德·特朗普的政策议程。
所有这些事件有可能创建增加金融市场之间的分歧,但这在很大程度上未能实现。
芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数,近期股市波动,波动降低在平静时期,只有21日收盘低于10天在过去20年��,但13这些都是在过去两个月,摩根大通的数据显示。
异常平静的市场背景下宏观基金的平均性能,承压,赌跨资产类别宏观经济事件。这是6月底下降0.73%,行业追踪对冲基金研究(HFR)的数据显示。它还与巴克莱投资银行,周五加入美国竞争对手看到贸易收入市场波动下降的冲击。
但投资者一直,投资52亿美元在第二季度,宏观基金最大的资金注入与其他策略相比,对冲基金研究公司的数据显示数据。
相比之下,股市投资者对冲基金获得38亿美元而策略权衡并购同期亏损38亿美元。
低波动性对很多投资者来说是一个谜,摩根大通说,但高杠杆,上升的利率和减少中央银行资产负债表应该看到它上升,美国银行表示。
斯蒂芬•Coltman阿伯丁资产管理公司高级投资经理表示:“我认为如果你开始看到一些通胀回升,那么这将是一个大市场波动性增加的催化剂,这是看在接下来的几个月里。”
那些能够受益于Caxton Associates的波动增加,其全球基金下跌10.9%今年7月25日,汇丰银行(HSBC)编制的数据显示。另一个是摩尔资本管理宏观管理基金的45亿美元,下降2.02%,至7月20日,据一位接近公司。
在伦敦,Brevan Howard的主要基金下跌了5.2%,有第一手的知识情况的消息人士表示,而另一个基金,马卡姆雷,损失了10%,在2017年的前六个月。与此同时,苏格兰经理休•亨德利的Eclectica下跌2.6%到今年7月14日,汇丰的数据显示。
阿伯丁的Coltman表示,尽管低波动性没有帮助,他看到一个非常广泛的性能从经理一些设法找到利用趋势。
其中以色列达对冲基金Capital Partners,说它在其宏观基金上涨13.9%在今年上半年,主要由新兴市场。
伦敦银岭资产管理,与此同时,在今年6月30日上涨了9.1%,一位接近该公司称,并指出这是因为它违背了特朗普贸易共识,做空美元,购买固定收益。
即使那些认为市场环境应该更加有利于宏观基金担心猪流感的2017年下半年宏观疲弱的表现在过去的几年里。
宏观对冲基金平均由2016年的1.03%在2015年下跌1.26%后,增加了5.58%的2014年和2013年的亏损0.44%,HFR数据显示。
”统计,波动不太可能永远如此之低,有变化进行利率,量化宽松政策,高水平的债务,历史新高在一些市场,特朗普,Brexit和朝鲜,”英国对冲基金投资者说。
”也就是说,大量资金涌入宏观基金去年许多相同的原因。”
塞德里克Fontanille、导演和投资策略主管经理Unigestion,该公司投资36亿美元的替代策略是保持谨慎。
“波动增加可能有利于聽宏观聽对冲基金可以肯定的是,”他说,但他补充道低波动性仍然可以保持“长时间”。
(完Maiya Keidan,劳伦斯Delevingne附加报告。由简梅里曼编辑)
