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参议院已经通过一项法案允许企业众包股本(CSF)的访问。但其条件使99.7%的澳大利亚公司资格和降低治理需求,一些公司可能会获得可能不会超过访问CSF的成本。
CSF是类似于其他形式的集资”它使得公司能够通过一个门户网站筹集资金。所不同的是,投资者获得的公司,而不是一个产品或服务。他们现在可以买到10000美元的股权在公司通过授权CSF平台。
符合条件的公司将能够提高到每年500万美元。政府认为这作为一种补救措施缺乏融资为中小企业(sme)和初创企业。
在15个月以来的想法是吹捧——不同的法案2015年推出——立法经历了一系列的变化,提出修改。这包括基本的大小和类型等方面有资格的公司。
介绍了通过的法案,在2016年末和包含原始的改进。但仍有更多的创造一个繁荣的脑脊液文化。
的保障措施
该法案,参议院通过了介绍了三种保护措施,以保护投资者。
1)规定强加给企业寻求资本的CSF
乍一看,规定对公司似乎是合理的。符合条件的企业能够通过脑脊液筹集500万美元。这是慷慨的向其他国家相比200万美元封顶CSF。进一步,公司必须产生一个披露文档通过脑脊液筹集资金时,它不是那样的所需的其他方法筹款.
然而,立法的一个关键特性是,它限制了CSF公共非上市股份有限公司,和不到一个2500万美元的资产总值和年度收入。这些标准单独排除自营公司,许多上市公司。超过99.7%的企业将无法通过脑脊液筹集资金.
该法案不包括外国企业从提高CSF在澳大利亚。这也排除了公司及其关联方访问CSF如果他们的目的是投资。这可以对比与其他国家。在新西兰,所有的公司都可以访问CSF。在美国,英国和加拿大,只有一小部分的公司被排除在外。
更具包容性的方法采用这些国家允许CSF的目的实现促进创新和弥补短缺的中小企业面临的融资。
2)监管对众包平台
众包平台,和澳大利亚已经有了几,必须有一个金融服务许可证。平台也必须遵守一系列2016年法案规定的义务,��审查通过脑脊液公司寻求资金。这允许中介作为看门人,但合规将繁重的。
事实上,只有一个小池的公司可以访问CSF会导致激烈的竞争。挑战性的平台能找到产生利润。这将影响平台的可行性和创建一个门槛。
我们已经看到海外中介机构挣扎在这个领域的例子。例如,在意大利,很少有公司可以使用CSF,现在只有一个CSF中介的存在。在新西兰,一些中介机构很快就建立了,但一些已经撤销从市场。
3)规定强加给投资者
澳大利亚没有了像其他国家一般投资上限。
美国限制投资那些收入低于100000美元净资产2000美元或5%的年收入或净资产(哪个更大)12个月内。如果年收入或净资产等于或大于100000美元他们可以投资10%的年度收入或资产净值(最多100000美元)在12个月内。
在英国,投资者不应超过净资产10%的投资non-readily可实现的证券(如未上市公司的股票)在12个月内。
澳大利亚立法采用一个更平衡的方法。它只限制了投资者可以在每个公司一份价值10000美元的投资。
一个有争议的问题在2015年法案冷静期的持续时间,允许投资者撤回他们如果他们改变了主意。一段时间的冷却可以有利于投资者,但从业务的角度有问题,因为它可能导致市场操纵。行业竞争提出了五天的冷静期。
因此,2016年的法案缩短了时间48小时。这将是类似于冷却期应用于加拿大。然而,在参议院辩论这件事之后,最终的立法修订一遍又一遍冷静期是5个工作日.
权衡
和它的前辈一样,2016年法案试图解决提出的问题,只有一小部分公司都能够访问CSF。例如,它减少了上市公司公司治理要求新注册或转换,如果他们希望访问CSF。
因此,如果一个私有公司希望筹集资金通过脑脊液它转换为上市公司,可以免除某些��规遵循需求强加给上市公司的五年:
它不是必须持有年度会员大会五年了。
只需要提供网上财务报告给股东一段五年。不需要发送复印件。
