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女性交易员可以更多的选择性,因为他们花更多的时间评估前贸易和有一个平静的方法在金融风暴。先前的研究显示女性比男性少贸易,但没有透露原因。我们的分析显示了这个大交易之间的延迟是一个很好的理由。
与我一起工作人员乔阿欣Westerholm和魏路看每一个贸易女性进行了28个主要由男性通常芬兰股市交易量最大。我们选择了芬兰,因为它有最好的数据包括性别和交易员的位置。虽然人口很小,我们观察到几乎一百万名交易员。交易发生在17年的时间里,从1995年到2011年。
通常情况下,当进行这样的研究,可以确定一个贸易由男性。如果价格上涨,在第二天,周,月,交易是成功的,即使他两年后出售股票在一个一半所付出的代价。因为他的对手,他卖股票的人,是未知的,他们可以是男性还是女性。使用这种研究不可能说哪种性别更好。
但在我们的研究中我们可以追踪每一个商人,甚至确定住在哪里或搬到。这是因为芬兰分配一个一生中每一个投资者的身份:机构和家庭(家庭内性别),这样每一个人的投资组合,每天每一个贸易完全识别。我们知道,男性交易员的交易的另一边学习。
知道什么时候出售
理想情况下,交易员尝试出售价格高的时候,价格不高时更好。但这些机会不每天出现,并不是所有的交易者都装备检测它们。例如,在芬兰,女性一直等到1998年增加的速率诺基亚股票卖给男人。在那个时候,诺基亚没有价格上涨了10%,甚至100%,但5000%(是的,50倍)由于来自美国的机构投资者的压力。
类似地,在2007 - 08年,当诺基亚再次蓬勃发展在2002年崩溃后,女性投资者出售给男性的速度再次增加。他们的悲观情绪是合理的,因为这热潮在全球金融危机之前崩溃。
虽然男性交易活动日益主导女性17年我们研究交易活动,女性交易更成功。女性交易员管理每年43%的内部收益率诺基亚控股,28只股票和21.4%。男性,与此同时,相应的高损失,负回报-43%和-21.4%的完成交易。
为什么有区别吗?
我们的研究显示女性交易员“反向”远远超过男性。他们倾向于购买股票后严重的价格下跌和实质性的价格上涨后卖给男性。女性在短期内出现亏损(购买价格下降,例如),但增益后的长期严重的价格逆转。因为我们长期跟踪交易的能力,根据实际买卖交易,我们可以看到它是无效的结论从短期价格下降,女性遭受损失。平均来看,女性购买廉价出售亲爱的,表明他们比男性更明智。
这个明显的反向交易策略有稳定市场的作用。事实上,非常大的集体利润达到190亿欧元,芬兰人由交易与外国(主要是美国)基金在此期间我们的研究是由于不稳定趋势跟踪外国机构的行为。
这些���国机构很容易买到聪明和明智的芬兰人,无论是家庭还是国内资金,表明交易员更好投资国内市场,他们更好地理解和信息优势。
为了证实这一点,我们的男性位于大赫尔辛基地区附近,大量的公司总部,对男性坐落在这个国家的其他地方。我们同样让女性与其他女性基于其位置。这个实验表明,当地人会盈利。但这并没有性别。女商人位于更大的交易中获利甚至从赫尔辛基与男性在同一地区,而女性在这个国家的其他地方也受益于男性。
我们所有的分析的一个显著特征是芬兰家庭不表现的方式,描述了标准金融短信。当他们投资自己的钱不通过持有多样化的表示“市场”。事实上,平均的数量的股票投资组合只有3.4。与流行的看法相反,,,家庭很少贸易相比,机构投资者。非常小的和集中的投资组合可以确保更好的管理交易的时机。
我们的研究结果显示,女性比男性更好的交易员,当他们使用自己的钱。这可能是因为他们更善于挑选比男性市场的细微差别。此外,他们不是被价格上涨的欢欣鼓舞的时候,华尔街主要由积极的男性投资者,往往是。
女性入侵华尔街可能不仅看到更稳定的市场,也是下一个全球金融危机的可能性要低得多。
