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研究显示人类的大脑是偏向于安全的选择。这是背后的驱动”证券化”,金融行业高风险债务转化为“安全”的债务资产联合在一起或雕刻出安全碎片。
但这债务可能并不像我们想象的那样安全。和作为单独的交易员“安全”债务,他们把我们集体面临另一场金融危机的风险。
这个情况导致了之前的金融危机。它做出了贡献1857年的恐慌。它还领导2008年全球金融危机。
安全的债务
想象一个银行借给别人100万美元买房子,但是应该默认银行的人只能恢复一项500000美元的止赎和销售。银行不希望这笔贷款在其书这把贷款卖给一个金融机构专注于创造“安全的债务”。
贷款然后分成两块500000澳元,贴上一个“优先级”,首先获得报酬,另一个被称为“小笔”。因为可以恢复一个500000美元的止赎和销售,优先级是肯定会拿回所有的钱。
瞧,一个500000美元的安全的债务刚刚雕刻出来的危险的100万美元贷款。
但小笔也可以一起做了安全池不同的贷款。这个过程可以,也发生许多不同种类的债务——抵押贷款、企业债券、信用卡、汽车贷款和学生贷款。
这就是数万亿美元的高风险资产变成了所谓的“安全”资产在全球金融危机之前。
对安全
研究发现不同的大脑区域参与评估安全风险的选择。正因为如此,人类是天生的治疗安全风险的选择不同。
一个集合实验研究更直接测试认为某些评价和不确定的选择不同。他们发现人们显示一个不成比例的对安全的偏好。
这意味着金融机构有动力去分离他们能安全的债务,因为我们是愿意付出不成比例的更安全的债务。
这真的很好,只要资产是安全的。但是如果他们不是,它是一个潜在的大问题。
回到前面的例子,如何确保我们可以在一个真正的危机的房子不会是售价低于500000美元的吗?或许400000美元甚至300000美元?
如果一个500000美元的债务被雕刻出来,被认为是安全的,但只有一个300000美元的反弹,那么“安全”债务不是安全的。事实上,它是一种风险资产。
如果我们的大脑使我们付出不成比例的更安全的债务,那么相同的偏好,反过来说,可能导致突然急剧下降的价值风险的化身。
它如何会出错
事实上,我们有一个不成比例的偏爱安全意味着金融机构有动力创造尽可能多的安全的债务。在过去这导致过剩创建安全的债务,即使高风险债务交易安全的债务。
在这种背景下,金融危机是突然意识到,先前被认为是安全的,实际上是有风险的。
全球金融危机的爆发与这个现象。在危机之前,渴望安全的债务导致的创建大量的所谓安全的债务。2007年7月,抵押贷款违约风险债务如何透露,和危机接踵而至。
为了防止另一场金融危机���们需要主动。需要有规定的地方,目的是防止过度创造安全的债务。
这不是一个容易解决的问题,随着人类对安全的渴望将会继续,而且没有人会知道什么是安全的,尤其是在一场危机。然而,更谨慎的监管应该建到系统中。
